清退潮已过 CEX和DEX的“阵地战”还要接着打吗？

大家好，我是团子，价值投资虽然不能保证我们稳步盈利，但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。眼睛仅盯在自己小口袋的是小商人，眼光放在世界大市场的是大商人。同样是商人，眼光不同，境界不同，结果也就不同。希望大家都能打开眼光，提高认知，在市场中游刃有余。

中心化交易所由于“暗箱”等问题一直备受行业诟病，但即便这样，市场也无法轻松的抽身于中心化交易所，一方面是用户习惯已经养成，二是庞大的交易量都是依托该类交易所进行，正所谓“天下熙熙皆为利往”，中心化交易所已经奠定了作为交易基础设施的关键地位。但，这种地位在今年或许有着更多被挑战的因素存在。

CEX和DEX的战争

由于交易所存在巨大的盈利空间，所以一直以来，交易所数量如雨后春笋般的继续增补，据不完全统计，全球已经有419家交易所，当然这一领域的市场淘汰率非常高。除了本领域内的竞争，更不经意的强劲分羹者来自DEX布局者，该赛道在去年的发展势如破竹，凭借巨大的交易流动性，攫取了大量交易用户，其也一次又一次的被认为是取代CEX的最强对手。而在今年的大环境下，CEX发展变得越来越难。

美CFTC可能会改变风险管理规则将加密货币纳入考虑:金色财经报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）就掉期交易商和期货事务委员会商户的风险管理计划潜在修订要求征询公众意见，CFTC提议全面改革其风险管理规则。委员克里Christy Goldsmith Romero表示，这些变化应促使公司为加密货币波动和持有客户数字资产的风险做好准备。有必要重新审视我们的监管监督，包括我们的风险管理要求，数字资产与银行和经纪人的整合，以及可能带来的风险，可能会继续演变。Romero还指出，经纪人可能会探索以稳定币或其他数字资产的形式持有客户财产，这可能会导致未知和独特的风险。

据悉，CFTC将在60天内就其拟议规则制定预先通知征求公众意见，之后必须制定正式的拟议规则，然后对最终版本进行投票。[2023/6/2 11:53:28]

从国内到国外，全球各主要地区对加密货币的交易环境进行了一系列管理。国内在上半年发布打击比特币等虚拟货币交易炒作行为并关停挖矿作业后，9月进一步发布了整治虚拟货币交易炒作的通知，对虚拟货币监管在升级。而在国外，韩国也下发了“最严监管”政策，要求加密交易所在9月24日前完成系列审核工作，同样的包括泰国、印尼、土耳其等亚洲国家同样都有了清晰的监管框架，即便还有众多的国家虽然没有颁布禁令，但也表态对加密货币市场持续关注。可以说，对于加密市场而言，全球的监管正日趋严格，而这对于买卖加密货币的交易所来说，压力自然不容小觑。

SEC主席：新规将令加密货币经纪商的监管指令执行力得到完美提升:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，对股票交易规则的修改，将有助于促进竞争，提升交易透明度；基于订单流的付费会在交易过程中带来冲突，无法平衡经纪商与投资者的利益；新规将令加密货币经纪商的监管指令执行力得到完美提升；SEC服务的对象是美国全体公众；SEC的每一项提议中都包含了对经济状况的透彻分析；所谓的“零佣金”并不代表真的是零交易成本。[2023/3/4 12:42:00]

监管是否意味着DEX更有发展的推动力

从反应看，包括Binance、火币、CoinBene、BHEX等先后宣布关停或对中国地区用户进行限制。同步的，不少中心化交易所在清退风波影响下平台币出现了大幅度下跌。而与其形成鲜明对比的是，DeFi类代币却迎来了小幅上涨，包括Uniswap、dYdX、Aave、Compound和Sushiswap等DeFi蓝筹代币涨幅均超过10%。其中，去中心化交易所dYdX甚至一度超越Coinbase。

非托管钱包Frontier Wallet推出浏览器扩展版本:金色财经报道，非托管钱包 Frontier Wallet 推出浏览器扩展版本，Frontier 浏览器扩展钱包支持包括 Aptos、Sui、Solana、NEAR 在内的 35 条区块链，钱包可用于存储和发送代币及 NFT，也可以将代币在各个网络间进行跨链。Frontier 表示，该钱包具有检测欺诈和防止网络钓鱼攻击的安全功能，以确保用户安全。[2023/1/16 11:14:45]

这种超越在去年也同样上演。在去年的8月末，屡创新高的Uniswap达到一个新的里程碑，其24小时交易量有史以来首次高于Coinbase，Uniswap24小时交易量超过4.26亿美元，同期CoinbasePro24小时交易量则为3.48亿美元。一年时间，DEX和CEX的交易量都迎来了倍数级增长。但客观来说，从整体市值的对比来看，DEX的规模仍然很小，其并没有达到撼动CEX的程度。

Ledger宣布与World of Women NFT项目合作:金色财经报道，Ledger宣布与World of Women NFT项目合作，赠送 1,200 Ledger Nano S Plus。值得注意的是，限量版 WoW 主题硬钱包的设计由WoW 的联合创始人兼艺术家Yam Karkai设计。[2023/1/6 10:24:10]

DEX虽快速增长但CEX仍难以撼动

按照比较宏观的说法来看，DEX受欢迎程度归因于在监管不确定或确定的地区越来越难使用中心化的服务提供商，也就是CEX，该类服务上变得越来越严格，也越来越难使用，而DEX不同，这是一个开放的、无需许可的系统，这些产品让用户不再通过第三方而直接进行交易。尤其是对于不断发展并积极吸收外部投资和资产的市场来说，我们发现DEX协议等创新项目的开发和使用越来越多。也就侧面说明了，加密货币的交易政策对CEX的限制或许为DEX提供了一些机会，而从整个行业的纬度来看，其稳步增长的源头来自于DEX本领域的迭代更新和新老项目的持续进击。

加密资产投资App“Solvo”已完成350万美元种子轮融资:9月29日消息，由前数字银行Revolut成员Ayelen Denovitzer和Shailendra Sason联合创立的加密资产投资App“Solvo”已完成350万美元种子轮融资，CoinFund和FJ Labs参投。

Solvo旨在让用户轻松实现加密资产投资，并提供高年化收益、多种投资组合以及高效投资体验。该App计划于10月上线，届时将支持数十种Token交易，并提供Solana和Cardano资金池。（TechCrunch）[2022/9/29 22:39:55]

其实，去中心化交易所已经发展了很长一段时间，早在2014年V神再介绍以太坊的时候就提到了去中心化交易所，而直到2020年5月，DEX才真正的与中心化交易所相竞争，其活动所占的交易量份额才开始猛增，在9月份进入了与CEX竞争愈发白热化阶段，而到今年表现出稳中有升的态势，而这些活动主要由Uniswap、AAVE、1inch、DyDx推动，本赛道的内部竞争表现出非常多的升级看点，关于DEX的交易深度不足，无法支持大额交易且平台本身无法独立定价的问题，Uniswap类的DEX产品正在经历一系列的升级。

在交易体验方面，除去在链上需要支付的Gas费，DEX的每次交易手续费已经与CEX们基本平齐，头部DEX支持的交易币种和交易对已经可以赶超头部CEX，包括了更多的长尾资产。

来到今年，DeFi市场保持较为稳定的增长率，截止目前，其总体价值锁定达1861亿美金，而这较大的来源都是依赖于DEX，来源于coingecko网站数据，DEX24小时交易量72亿美金，月访问人数达到1亿多次，总体呈现上升的走势。

而从交易量看，DEX和CEX还存在较大的差距，DEX目前排名第一的Uniswap24小时交易量有23亿美金，而在CEX领域，排名第一的Binance24小时交易量有317亿美金。二者对比下来，仍然无法同日而语。

这种巨大差距也不能说明中心化交易所可以一劳永逸，数据显示其流出量在不断增加。在上个月，有超过10亿美元价值的以太坊在24小时内从中心化交易所移出，而交易所在比特币供应自今年三月份开始也出现了稳步流出，根据链上分析公司Glassnode的数据，中心化交易所的BTC储备已降至2018年2月以来的最低水平。这也说明，主流币在交易所的余额变得越来越少，即中心化交易所的供应不断减少，而这种代币转移流出一定程度上也会给去中心化交易所带来机会。

来源于Coingecko的数据，在今年上半年，去中心化交易所产生的总交易量从1月份的1000亿美元增加到5月份的3000亿美元。DEX已成功地将业务从中心化交易所吸引过来。1月至6月期间，DEX的总交易量翻了一倍，CEX的增长则显得较为平缓，从1.2万亿美元增至1.3万亿美元。

哪些项目正在推动DEX发展？

Uniswap

Uniswap作为DEX领域的热潮领军项目，其一直都保持较为活跃的高流通量，已经奠定了相当于CEX中的币安般的地位。其在升级迭代中一直走在前沿，目前，该项目经历了UniswapV2到UniswapV3的升级，其提供了更为聚合的流动性、灵活的费率、以及更为先进的流动性预言机。上线以来，UniswapV3在短短的几个月里就已经跃居去中心化交易所交易量的榜首位置。

1inch

1inch由币安交易所孵化，是行业的主要参与者，该项目自今年上半年，通过DEX聚合交易服务，用户数量实现了从8万到60万的增长，在当时是为数不多表现出强劲增长的基于DEX聚合器项目，来源于官方介绍，他们有着低Gas成本、免费交易、安全智能合约、支持BSC、Polygon、OptimisticEthereum，并且提供了移动应用程序。9月底，1inchNetwork宣布1inch聚合协议和1inch限价订单协议上线ArbitrumOne。

总之，未来布局DEX的项目方只多不少，而其内部竞争也将变得越发激烈。曾经看起来不可撼动的中心化交易平台们，似乎在这场DEX升级浪潮中正在逐步被追击，但“DEX取而代之”的追赶或反超论调还需要一定的时间，且在未来二者应该是互补融合、相互补充的关系，共同满足未来用户的交易需求，提供给用户更多的交易选择。不过从短期来看，DEX的交易量显然无法与主流CEX相抗衡。在未来DEX会有机会占据很大的市场份额，但是CEX依旧占据主导地位

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来源：金色财经

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