币圈熊市如何选择稳定币？

稳定币并非完全相同。以下我将对不同稳定币的运作模式做一个详细的解读，并附上我对它们的排序和建议。本文我们将介绍的内容：

什么是稳定币

为什么使用稳定币

稳定币的类型

涉及的风险

我的建议

一、什么是稳定币？

稳定币是一种价值与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常，1稳定币=1美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。

二、为什么使用稳定币？

稳定币的优点很多：

一是稳定币降低了投资组合的波动性，加密货币的价格可能会剧烈波动，但稳定币可帮助我们保护自己的投资组合免于损失太多钱。

二是它们可以作为你轻松地逢低买入的筹码，不需要久等5天，即可从银行转帐到CEX以购买资产。

三是通过稳定币赚取收益来抵消通货膨胀，否则法币每年将贬值8.3%。四是我们可以将利润兑换成稳定币。

一个设想方案

在下跌时，我们可以将一定比例的资产分配至稳定币，以保护自身资产。我在最近下跌期间，做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌，你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。

新加坡MAS为数字资产设计开放、可互操作网络框架:金色财经报道，新加坡金融管理局(MAS)发布了一份报告，提出了为数字资产（即代币化实体经济和金融资产）设计开放、可互操作网络的框架。[2023/6/28 22:04:21]

三、稳定币的类型

并非所有的稳定币都是一样的。现在没有完美的稳定币，我们都需要权衡取舍。现在，让我们看看有哪些不同类型的稳定币。

1）法币背书

这些稳定币是由实际美元或现金等价物支持。如果法定支持的稳定币中有10亿美元，则我们相信是有10亿美元的现金或现金等价物被锁定。

a.Tether(USDT)

这是按市值计算的体量最大的稳定币，并且使用最广泛。但它也是争议最大的——其持有的200亿美金现金是商业票据/CoD，而且它们确切的持股比例是不透明的。

无风不起浪，美国监管机构去年对Tether处以了4100万美元的罚款，Tether多年来一直在撒谎，称他们的稳定币完全由法定货币支持。而纽约最高法院驳回了Tether关于向公众屏蔽其近年储备量的详细说明请愿书。

区块链结算解决方案Zeebu与四大电信运营商合作加强B2B结算:5月16日消息，总部位于阿联酋的区块链结算解决方案公司Zeebu正在与四家全球电信运营商BridgeVoice Inc.、Broadband Telecom Inc.、斯洛文尼亚的Novatel和BBT Voice Limited合作。

根据周一发布的一份声明，该合作伙伴关系旨在将Zeebu基于区块链的B2B结算解决方案及其原生实用型代币与合作伙伴集成，以增强电信运营商行业的交易和结算，提升效率的同时降低成本。[2023/5/16 15:06:44]

b.USDCoin($USDC)

它是排名第二大的稳定币。它由Coinbase和Circle共建合作伙伴关系而设立，并通过GrantThornton，LLP每月审计，以现金加美国国债的形式持有。

PeckShield：Defrost_Finance被黑客利用，损失约173,000美元:金色财经报道，PeckShield监测，Defrost_Finance被利用，导致黑客获得约173,000美元的收益。由于 flashloan()/deposit() 函数缺少可重入锁，因此黑客攻击成为可能，黑客使用该函数在不偿还的情况下借出所有 USDC。[2022/12/23 22:03:53]

c.BinanceUSD(BUSD)

BUSD是由Binance和Paxos合作设立的，由纽约州财政部批准，通过顶级会计师事务所Withum每月审计，且所有美元都存放在美国银行的储备账户中。

法币背书的稳定币风险

一是中心化，政府有权冻结这些公司的资产；

二是集中式，实体可以冻结资金；

三是法币的背书并不是上链的。

我们的确相信公司和审计师有钱，可如果事实不是这样呢？

Cosmos生态MEV基础设施Skip Protocol新增支持Terra2.0:12月9日消息，Cosmos生态MEV基础设施Skip Protocol新增支持Terra2.0。Skip Protocol此前已支持Juno与Evmos，采用率分别为约50%与20%。[2022/12/9 21:33:56]

2）以代币作抵押的稳定币

我们可以抵押加密资产并铸造新的稳定币，一切都通过智能合约处理。稳定币需要通过超额抵押，来避免加密货币贬值时可能的损失。

a.MakerDaoDAI

最著名的一个超额抵押稳定币就是MakerDao在以太坊上的DAI。它主要由ETH和USDC担保，而人们对它的批评主要是，它并没有真正去中心化，原因是USDC抵押数量非常多。

b.Abracadabra($MIM)

它是DanieleSesta的FrogNation的核心。它很好地保持了挂钩，并且是最去中心化的稳定币之一，并且支持存入各种代币。但它由于FrogNation的垮台而失去了人气。

安全团队：DOD项目代币价格暴跌94.68%，有极高的Rug Pull风险:5月6日消息，CertiK安全团队监测，北京时间2022年5月6日凌晨3:30，DOD项目代币价格暴跌94.68%。经CertiK多方面证实，该项目有极高的Rug Pull风险。目前。该rug pull项目总计损失约135万美元，具体数字CertiK将在随后更详细的报告中说明。

这些代币现在正在被偷换/交易成BNB和其他资产，并且被偷走的项目代币被存放在两个通过交易与DOD \"M \"和 \"A \"钱包相关的地址中：0x2cbfda0600f26514b5715875aa4b273bf5edc775和0x404bc3bb20cfbea9ec7345f6e8b9321b67ed14d0[2022/5/6 2:53:52]

以加密代币作背书的稳定币风险

它不是最有效的资本，因为它需要超额抵押；具有智能合约的风险；同时面临着资产抵押品贬值的可能。

3）算法稳定币

它们要么抵押不足，要么没有任何东西做背书支撑。他们维持1美元挂钩的主要方式是通过套利的机会，这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看Luna/UST。它简单化的工作原理是：如果1UST低于1美元，人们可以将其换成价值1美元的Luna，并立即获利。。

「只要Luna的市值不归零」，UST并非明确地由LUNA做支撑，该系统允许两种资产之间的互换以实现稳定性。只要$LUNA的市场价值不为零，系统就可以提供套利激励措施，以使价格达到挂钩。可是Luna/UST上周崩盘。不管是一场攻击还是银行挤兑，可怕的是人们对Luna失去了信心，价值一落千丈，它失败了。

4）部分抵押算法稳定币

这些稳定币是一种两全其美的尝试——它们有抵押品作支撑，并且有算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1Frax=1美元，由FXS作为治理代币。

其简化的工作原理是：由存在类似于Luna的套利机会，如果Frax<1美元，人们可以铸造新的Frax并获利。Frax是由抵押品+FXS支撑，现在这个比例是89%。目前，抵押品正在赚取收益。

FXS的效用

铸币税，铸造新的FRAX需要FXS，FXS的数量取决于抵押率；

以FXS作为抵押品和产生的利润将用于回购和销毁；

FXS产生的协议费用；

治理权。

因此，大量的价值会累积在FXS。

稳定币的未来

新的稳定币正在采用Frax的方法——部分由抵押品支持，部分由算法支持。人们将继续尝试纯粹的算法代币，这有点像寻找圣杯，因为奖励太大以至于不能忽视它。

新兴稳定币

USDD-Tron的新稳定币，提供高收益。不要相信贾斯汀·孙

USN-Near的稳定币。算法＋双倍抵押Near和USDT

CMST-Cosmos的抵押稳定币。

四、涉及的风险

中心化程度：中心化存在风险

抵押品背书：他们使用什么抵押品，百分比是多少？

透明度：如果由链下资产支持，实体的透明度如何？

挂钩历史：代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何？

流动性：滑点由此产生

收益机会：追逐高利润时要小心

始终记住，稳定币旨在保护资本——而不是让你致富。

五、我的建议

持有多样化的、不同类型的稳定币

坚定使用市值>10亿美元的稳定币

现在要小心算法稳定币-UST和DEI最近脱钩

稳定币排名

这是我个人对前5种稳定币的排名：

安全类：无

A类：USDC、BUSD

B类：USDT、DAI、MIM

C类：Frax

USDT是可疑的，但他们确实拥有最多的流动性和使用机会。对于Frax，尽管排名为C，但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有40%是稳定币，我们可以根据风险承受能力将其分开：

你要考虑的一种选择是保留一部分法币，这将完全避免稳定币的风险。此处的风险是美国通报的8.3%的通货膨胀率。因此，将现金存放在银行意味着我们将每年损失8.3%的资产。

谨慎些，因为我们是处于一个未知领域。

格局打开，认知打开，转变思想，不要只盯着短时间的涨跌，选择大于努力，圈子一定要进对。二级市场风险那么大，都敢玩，反而一级市场风险小，利润高，你却一直观望，什么时候才能财富自由？畏畏缩缩的。

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来源：金色财经

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