减半行情就此终结？”狼来了“再次上演

前几天我说A股必有妖，果然这几天大幅跳水，那些喊着牛市买基金的朋友亏成沙雕了。我平时喜欢刷抖音，那几天经常刷到炫耀基金收益的视频，一查数据，基金都买爆了，所以凡事不要瞎凑热闹，不然吃屎都赶不上热乎的。

这波疫情对经济造成了重创，不要说利好医疗、电商、直播，这是破窗谬误，因为这些行业的崛起是以牺牲更多行业为代价的。全球股市几乎集体大跳水，当然币圈也不怎么好受，比特币急跌让人质疑这波减半行情是不是就此终结了，同时也引出了一个币圈月经题，比特币不是tm号称避险资产吗？为何跌的比股市还恶心。

所以下面就讨论2个问题： 

1、比特币是不是避险资产？

初夏虎：比特币减半行情正给DeFi带来很大的机遇:5月8日20:00，由数字资产交易平台聚币（Jubi）举办的线上AMA活动邀请到元界DNA创始人初夏虎以“DNA元界双链蓄势待发”为主题进行分享。初夏虎表示，比特币减半行情正给DeFi带来很大的机遇，而元界DNA正专注做DeFi底层建筑

初夏虎在分享会现场还表示，DeFi共有12大方向，分别是支付、稳定币、底层建筑、投资、交易所、衍生品、实名认证和监管、预测市场、钱包、拍卖市场、借贷市场和保险。去中心化金融涵盖了这12个方面，其实是蛮大的。如果说2020年是DeFi元年的话，要把这12方面都做得很好估计要很长的一段时间。而在DeFi成为下一代金融基础的路上，元界DNA希望成为改变行业格局的黑马。[2020/5/8]

2、减半行情为何突然终结？

江卓尔：减半行情会在BTC减半后开启，BCH会受到连带效应:BCH迎来其第一次减半，BCH社区组织了一场直播，莱比特矿池创始人江卓尔在直播中表示：1、减半不是消息性利好，而是持续性利好；2、因为BTC占据多大多数市场份额，减半行情会在BTC减半后开启，BCH会受到连带效应；3、疫情对加密货币是巨大利好，比特币就是为了对抗政府发钞诞生，在疫情背景政府开闸放水时，加密货币更显其价值；4、BCH的优势在于，去中心化程度介于BTC和BSV之间；5、建议购买S19矿机挖矿，减半后小算力矿机关机，这款目前最好的矿机可以用低廉的成本挖出更多比特币。（吴说区块链）[2020/4/8]

01、比特币是不是避险资产？

金色沙龙 | 孙泽宇：减半行情、区块链应用落地等将带来众多投资机会:在本期金色沙龙上，创世资本创始合伙人孙泽宇就“2020年有哪些投资机会”话题做了分享。孙泽宇表示，区块链生态方面有三点：

1.在具体的政府和大的企业的电子商务应用领域，利用区块链技术变的更加可治理，更高效，而南方更偏向金融；

2.DCEP发行、应用等相应的配套设施；

3.区块链落地应用的突破，全自动化的流程中存在的机会。

在数字货币方面：

1.减半行情。

2.基于跨链技术成熟后的Defi生态。[2020/3/4]

先看下避险资产的定义：

避险资产指的是随着市场变化，价格不会波动太大的一类较为稳定的资产。常见的避险资产有美元、黄金以及经常会被忽略的瑞士法郎、日元等。

金色沙龙 | 许英龙：减半行情下 不建议普通用户投资加密货币衍生品:在本期金色沙龙中，科银资本中国CEO许英龙针对“2020年比特币第三次减半，市场出现的机遇及行情”等问题做了回答。许英龙表示，2020年对于区块链行业来说，即使没有疫情，也注定会成为备受关注的一年，因为目前发展稳定的主流币，将先后迎来减产。之前的几次减半都孕育了比较不错的牛市行情，此次减产，使很多人对于主流币的表现有了很高的预期。但是作为行业中存活比较久的投资机构，我们会相对冷静的看待这次减产，毕竟这次减半和之前两次有很大区别。

之前的主流数字货币，操作相对单一，此前两次的减半行情，整体体量相对较小，依托于主流数字货币的金融衍生品较小，较容易形成单边行情。而这次的减半，承载了太多人的预期，也承载了太多资金压力，这就给金融衍生品已经相对完备的市场，足够的做空机会。即使是真的会有币价的大涨，对于一般投资人来说还是以现货为主，远离各类金融衍生品。如果坚定看好这个行业，就持有主流数字货币，然后去为这个行业的发展做力所能及的贡献。[2020/3/4]

就单凭比特币的高波动性，就被排除避险资产的归类之外，从这一点上看，比特币属于风险资产。可能你会问，年初美伊冲突，伊朗老二苏莱曼尼被美军暗杀后，比特币不是蹭蹭的往上涨吗？

确实那一波行情暴涨了，但我还是认为，这些推动比特币暴涨的资金的动能是源于对伊朗事件的解读，伊朗当地真没几个毛人因为那次事件狂买比特币。说白了，就是资本的借题发挥，因为币圈人确实有“大炮一响，比特暴涨”的预期。 

另外，是不是避险资产，脑子简单一想也觉得比特币作为避险资产的确不太可靠，币圈每个人都是追逐超高收益率，哪是冲着避险而来。但是。。。

比特币不是避险资产，但有成为避险资产的潜质。

大家总喜欢将比特币和黄金绑在一起，两者特性确实太像了，具备稀缺性、全球共识、去中心化、挖矿等特点，所以比特币被誉为互联网时代的”数字黄金“。 

这两者都是跟法币对着干，因为金本位废除后，全球进入了信用货币时代，而信用货币可以无限扩张，法币不断贬值，黄金却不断增值。1999年格林斯潘在国会听证会上说过：“黄金代表了世界货币的最终支付手段”。

在极端环境下，法币系统崩溃后，是没人接受法币，因为毫无购买力且飞速贬值，黄金却永远不会被拒收。但黄金在这种极端环境，就成为ZF的战略储备，必然会限制黄金在民间的使用。这时，比特币因为不受任何组织控制，就可作为避险资产，替代当地的法币系统的部分功能。

阿根廷、委内瑞拉事件算是对比特币避险属性做了一次很好的检验，但这远远不够，比特币还需经历更大经济体法币崩溃事件的检验，只有经历数次大锤炼，比特币的避险资产共识才能真正形成。当然，一旦比特币成为全球公认避险资产，也就意味着比特币的投资价值将大幅降低。

02、减半行情为何突然终结？

我认为主要有两个原因：

1、去杠杆

2、基本市场规律

由于减半行情的强烈预期，资本都是把杠杆拉满了，开杠杆是需要借USDT呀，最近我们看到场外USDT涨的很高，USDT价格虽然长期与美元汇率挂钩，但短期还是会受供需影响。这意味着，这段时间内有大量的人在借或购买USDT，所以出现短期溢价。

甚至很多平台都没币可借了，做多的人就无法撬动更多资金，那价格上涨就要被打断进入下行通道。

下面重点来了。

行情不可能持续上涨，大牛市还得三步一回头呀，这是基本的市场规律。其实把开杠杆的人给爆了也挺好的，为下一次行情启动提供更多的燃料，毕竟车太重了拉不动呀。

任何所谓的大小行情都是”现实版狼来了“的故事，下面就需要理解一个”巴甫洛夫的狗“的概念。 

著名的心理学家巴甫洛夫用狗做了这样一个实验：

每次给狗送食物以前打开红灯、响起铃声。这样经过一段时间以后，就算不给食物，铃声一响或红灯一亮，狗就开始分泌唾液。

我们就是币圈中这条”巴甫洛夫的狗“。

行情前的市场一定是绝望，具体表现为，大家都不想买了。这也符合市场特性，他们不会给散户接盘的。你一追涨，就暴跌，在追涨，在暴跌，直到将你训练成为”巴甫洛夫的狗“。等散户打死都不买的时候，市场会迅速形成合力推高行情。 

当市场进入一个大行情阶段后，每次回调打一巴掌，再上涨给颗糖吃，久而久之，人们忘记风险。当“牛”猛然结束，该下刀时，普通散户只会觉得它还只是一巴掌，后面还会有糖，就此牛市终结。

03、“明牌”成“暗箭”

减半是张明牌，所有人都知道这个利好，大家都在等减半赚一笔，那谁tm出这笔钱给大家抬轿呢？唯有把减半预期给破灭，让多数人不在相信所谓的减半行情，行情上涨的阻力才能减少，才能迎来真正的减半行情。

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