Bankless：下半年加密市场5大值得关注的热点

原文作者：BenGiove随着价格暴跌、协议崩溃和CeFi的破产，加密货币在今年开始经历了令人难以置信的动荡。在元宇宙和现实世界中，有许多新兴趋势和主题正在形成，以定义2022年及以后的剩余时间。首先赶上他们，这是本世代获取财富的重大机会，让我们深入研究一下，随着下半年的到来，投资者应该牢记什么。?

ETH合并的诸多影响

就以太坊而言，下半年值得关注的主题是TheMerge。它的启动、时间安排和执行将在短期内有一定影响，但实质性的影响将会随之而来。

期待已久的以太坊2.0升级将会使网络从PoW过渡到PoS共识机制——这将对以太坊生态系统的每个方面产生影响。

首先：转向PoS将导致以太坊的能源消耗大幅减少，减轻人们对网络环境影响的担忧——尤其是减少了具有ESG意识投资者的担忧。

注：ESG投资：是指在投资研究实践中融入ESG理念，在基于传统财务分析的基础上，通过E、S、G三个维度考察企业中长期发展潜力，希望找到既创造股东价值又创造社会价值、具有可持续成长能力的投资标的。

比特币矿企Marathon Digital在5月生产1245枚BTC，环比增长77%:6月2日消息，比特币矿企Marathon Digital发布未经审计的5月比特币产量与挖矿运营更新。其中，Marathon Digital在5月的比特币产量为1245枚，环比增长77%，同比增长366%，年初至今其比特币总产量为4141枚，目前共持有12,259枚BTC。

5月，Marathon出售554枚BTC，并打算在未来出售其持有的部分比特币，以支持每月运营、管理其资金以及用于公司一般用途。截至月底，公司资产负债表上的不受限制现金和现金等价物为9730万美元。[2023/6/2 11:54:44]

这一变化也为许多更容易在PoS网络中实施升级的协议铺平了道路。其中包括对可扩展性的改进，例如Danksharding、Proto-danksharding和通过EIP-4488降低第2层调用数据成本。

这是对减轻MEV负外部性更改的补充，例如PBS，它将块生产与验证分开。

在合并后，这些升级变化都会加快，因为更多的核心开发人员资源将被释放，以专注于交付这些升级，而不是低头研究合并。

以太坊2.0升级也是ETH资产的重要看涨催化剂，向PoS的过渡将大大减少保护网络所需的发行量，再加上已经通过EIP-1559实施的费用燃烧，很可能会导致ETH的通货紧缩。

PoW的取消也将缓解严重的结构性抛压，PoS验证者的运营成本将远低于PoW矿工。

Composable Finance推出跨链桥接“Centauri”:金色财经报道，波卡生态DeFi协议Composable Finance发推称，其团队已经在Polkadot和Kusama之间建立了一个去中心化跨链桥接“Centauri”。据称，这是首个在Cosmos场景之外实现区块链间通信（IBC）标准的产品。

新的非托管价值转移工具允许在Kusama和Polkadot之间无缝和无需信任地转移资金。在这一跨链桥的支持下，KSM/DOT、PICA/DOT和DOT/USDT流动性池由Composable Finance在Pablo DeFi上上线。目前，该产品和应用程序都处于公测阶段，因此每种资产的上限为10000枚代币。（U.Today）[2023/4/30 14:34:59]

最后，合并将成为Etheruem质押经济的重要推动力。目前，已经有超过1297万个ETH被质押，约占ETH总供应量的10.8%，合并的完成可能会导致新的质押者涌入并恢复对流动质押衍生品的信心。

Lido、RocketPool和Stakewise等协议——在市场波动加剧和流动性紧缩的情况下，它们的交易价格一直低于ETH——将取得平衡，然后迅速起飞。在ETH的上海升级之前，不会激活信标链的提款。

如何参与：

以太坊本身

多种流动性质押协议

更加繁荣的L2

L2有望在2022年下半年继续保持增长，L2代表了以太坊扩展的现在和未来。?Optimistic?和零知识(ZK)Rollup用作执行层，为用户提供快速且便宜的交易体验，同时仍保持底层以太坊L1的安全性。

摩根大通宣布在希腊建立区块链创新实验室:金色财经报道，摩根大通(JPMorgan)宣布在希腊建立一个创新实验室，该实验室将使用区块链工具开发解决方案。（news.bitcoin）[2023/2/25 12:29:23]

尽管遇到了一些成长的烦恼，但用户和开发人员对L2的使用率继续稳步上升。目前，以太坊L2锁定的价值超过3.81B美元，以ETH计价的TVL接近历史高位。

此外，许多L2原生应用利用了其强大的扩展性，已获得大量的使用，例如：dYdX、GMX和PerpetualProtocol等永续交易所目前正朝着数十亿的交易量前进。

尽管链上经济普遍放缓，但L2生态系统仍在继续增长。Optimism在第二季度的网络收入有望实现环比增长5.5.%，而以太坊L1则下降46.3%。

这种增长可能归因于Optimism在5月份推出的原生

NFT项目Pudgy Penguins地板价突破5 ETH，24小时涨幅7.19%:12月26日消息，据 NFTGo.io 最新数据显示，NFT 项目胖企鹅 Pudgy Penguins 地板价已升至 5.25 ETH，24 小时涨幅 7.19%。此外，该系列 NFT 24 小时交易额达 609.56 ETH，24 小时增幅达 159.02%[2022/12/26 22:08:31]

Token

OP。它是「四大」L2中第一个发行

Token

的。

「四大」L2中至少有一个很可能会在第三季度或第四季度发行

Token，作为相应生态系统开发人员、用户和应用程序的重要催化剂。

如何参与：

投资或博取单个L2

Token

的空投；

投资或博取L2原生项目治理

Token

的空投。

Cosmos和应用链的兴起??

下半年要关注的另一个主题是Cosmos生态系统。Cosmos的目标是创建「区块链互联网」，通过CosmosSDK，开发人员可以创建专用于单个应用程序的主权、高度可定制的区块链——称为应用程序链。

ApeCoin质押系统将于12月5日上线，质押奖励将于12月12日开始积累:11月24日消息，Web3工具开发商Horizen Labs在推特上宣布，ApeCoin质押系统Ape Staking将于12月5日上线并开启预存期，12月5日至12月7日为合约筹款期，12月12日开始积累质押奖励。对于预存款期，Horizen Labs解释称，为了兼顾必要的漏洞赏金AIP相关工作和重新审核提交，预存款期缩短了一周。

此外，大多数国家/地区的用户都可以使用ApeStake.To；但以下国家或地区的用户将被地理封锁：美国、加拿大、朝鲜、叙利亚、伊朗、古巴、俄罗斯、克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克。

此前7月23日消息，ApeCoin发布公告称，根据已通过的AIPs-21和22提案，ApeCoin已选择Horizen Labs作为合作伙伴，为ApeCoin建立和管理质押系统。[2022/11/24 8:02:36]

这些网络既可以引导自己的验证器集，也可以通过链间安全性利用共享安全性，即将进行的升级将允许链将其验证器集外包给CosmosHub。

Cosmos链也可以通过区块链间通信连接——一种信任最小化的桥接和通信协议。IBC目前已为30多个Cosmos链启用，允许用户在启用的网络之间无摩擦地转移资产。

这种新颖的技术堆已吸引越来越的开发人员的注意力和兴趣。例如，dYdX是交易量最大的去中心化永续交易所，最近宣布计划将其协议的V4开发为Cosmos应用链。

鉴于该协议早期采用新技术的历史——它是最早在Starkware上部署的协议之一——这是一个信号指标，表明更多知名应用程序可能会效仿并开始在Cosmos上构建。由于原生

Token

可以通过验证和抵押获得「L1溢价」

，项目可能对应用链会更感兴趣。

Cosmos与所有Layer1一样，正在经历自己的成长之痛。由于漏洞，去中心化交易所Osmosis最近停止了，通过跨链桥或交易所等传统方式进入生态仍然很困难。

在dYdX跨越鸿沟之后，用户、资本和注意力的涌入应有助于催化和推动生态系统在2022年剩余几个月及以后的增长。

如何参与：

投资Cosmos应用链的L1Token；

投资建立在该链上的原生项目的治理

Token。

ERC-4626革命

由于链上活动、借贷需求和投机欲望都大幅下降，DeFi收益在2022年大幅压缩。尽管如此，单币质押已经处于下一个增长阶段的边缘，这要归功于ERC-4626的采用。

ERC-4626由一群著名EVM开发人员开创的，是一种新的标记化保险库标准。正如ERC-20和ERC-721等标准允许在以太坊上轻松创建可替代和不可替代的资产并将其集成到应用程序中一样，ERC-4626承诺通过提供一个DeFi模板，让开发人员可以轻松创建他们自己的国库。

ERC-4626是ERC-20的扩展，这意味着这些

Token

化策略与USDC、DAI、UNI等资产一样可组合，该标准的普及将对DeFi的风险调整收益产生巨大的影响。

4626可以通过提高资本效率来点亮DeFi用户体验，用户将能够交易、LP和使用这些新型

Token

作为抵押品，从参与中获得回报，同时从国库本身运行的基础策略中获得收益。

矿工将能够节省Gas成本并更轻松地管理风险，因为4626策略可以自动化头寸管理和复合收益。这些因素应该会通过降低风险和扩大回报来增加资金部署到DeFi的吸引力。

各种不同的协议已经开始利用4626的功能。例如：

Aave上的stETH/ETH递归杠杆策略的结构化产品，

IndexCoop和GalleonDAO的icETH和ETHMAXY都与4626兼容。

收益协议TimelessFinance和即将推出的NFT借贷协议Astaria以及许多其他协议也将利用该标准。

鉴于4626产品的巨大好处，未来的质押将看到用户铸造或购买，并持有这些

Token

化的收益策略，而不是仅仅存入众多单独的协议。

早期采用该标准的协议和DAO应该会看到其产品用户的巨大增长，因为DeFi用户意识到这种新型Token?提供的好处。

如何参与：

投资基于4626管理资产的DAO的治理

Token；

在质押策略中使用ERC-4626。

宏观不确定性

整个2022年上半年，传统市场的疲软已经渗透到加密货币领域，预计这片乌云将在第三季度和第四季度盘旋在市场上空。由于美联储被迫大幅加息并缩减资产负债表以对抗失控的通胀，债券和股票市场都经历了几十年来最糟糕的开局。

利率上升、收益率曲线趋于平缓、大宗商品价格飞涨和供应链问题的持续存在——资产价格下跌导致数万亿财富遭到破坏——已经开始引发人们对经济衰退和滞胀的担忧。

加密货币也已深陷其中，BTC和ETH等主要资产比其ATH下降约71.1%和78.9%，许多小市值资产已从峰值下跌85%以上。

这场大暴跌强化了加密不再孤立运作的观念，因为BTC和标准普尔500指数之间存在很强的相关性，这个数字目前为0.85。

虽然它可能对区块链的长期采用和Web3的最终影响不大，但在可预见的未来，持续的宏观不确定性肯定会拖累加密货币的价格。

如何参与：

创建DCA或一次性策略以建立长期头寸；

通过期权、永续合约或其他衍生工具对冲下跌风险。

结论

以太坊合并、Layer-2扩容、Cosmos的崛起、ERC-4626以及更多宏观不确定性——所有这些都将对2022年下半年产生重大影响。

最重要的是，价格可能需要时间来反映前四个主题带来的基本转变，并作为第五个主题的结果。那些愿意安然度过波动的精明投资者，可能会因为关注这个领域并在适当的时候利用其提供的机会而获得丰厚的回报。

来源：金色财经

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